又到了一年一度年报预披露截止时间节点。根据交易所规定，年度净利润为负、净利润实现扭亏为盈、净利润同比增减50%以上或净资产为负值等情形的，将在1月31日之前强制披露年报预告。这意味着下周二晚间，出现上述情形的公司将集中披露2023年年报预告。


　　这其中，被ST的个股披露业绩后，是否会触及财务退市指标，也将一并揭晓。同时，哪些公司在2024年会被出具ST警示，也将浮出水面。


　　ST股为退市高危板块


　　近年来，监管层加大退市力度，多次提出应退尽退，持续巩固深化常态化退市机制。在此大环境下，2023年退市公司数量创历史新高，达到46家。从2023年退市的公司来看，有32家属于在2022年被ST的公司，占退市公司数量的近七成。


　　2022年被ST的公司有90家（含多次“戴帽”的），其中在2023年被退市的占到近三分之一，完成摘帽的有28家，占比不足三分之一。


　　这些退市的ST股，2023年平均跌幅达到76%，多只个股跌幅甚至超过90%。未被退市的ST股表现相对较好，平均上涨8%，其中摘帽股表现最好，超讯通信、日海智能两只个股在2023年完成摘帽，股价涨幅超100%。


　　哪些股有退市风险


　　2023年，合计有95家公司被ST，其中有17家公司已在2023年被退市，包括*ST庞大、*ST蓝光、*ST宏图；另外，*ST爱迪、*ST华仪、*ST泛海确定将在2024年退市，上述两种退市情况涉及的公司合计占比超21%。


　　在剩余的近80家公司中，哪些可以摘帽，哪些有退市风险？相对来说，*ST类（退市风险警示）退市风险比较高，ST类（其他风险警示）退市风险相对较低。


　　剔除ST类后，*ST类公司还剩45家。由于“戴帽”原因各不相同，在2024年能否摘帽，需要区分来看。


　　其中有21家公司因期末净资产为负值，导致被*ST（多家公司还叠加了年报被出具“无法表示意见或否定意见”的审计报告）。根据退市条件，如果2023年经审计的年报仍触及退市风险警示条件，将直接被退市。


　　从2023年三季报来看，有19家公司的净资产仍为负数。*ST正邦的期末净资产虽然为-100亿元以上，不过在本周五晚间，公司已发布年报预告，预计2023年归母净利润为80亿元—100亿元，同比扭亏。公司业绩较上年同期大幅增长，净资产转正，主要原因是公司重整计划已执行完毕。公司实施以股抵债产生的重整收益预计约175亿元—185亿元。


　　*ST豆神也已发布年度业绩预告，虽然预计2023年净亏损3.2亿元—3.8亿元 ，不过其预计净资产将转正，预计归母净资产为8400万元—1亿元。


　　值得注意是，*ST博天虽然2023年三季报显示净资产为正值，但其被*ST时间为2023年12月，公司被认定2017年—2021年财务造假，可能被实施重大违法强制退市。


　　*ST金山则由于完成了重大资产重组，两块亏损资产完成出售，导致净资产转正，暂时化解了退市风险。



　　有13家公司因为2022年净利润为负值且营业收入低于1亿元（注：“净利润”以扣除非经常性损益前后孰低为准，“营业收入”为可持续的收入），导致在2023年被*ST。


　　从2023年三季报看，仍有4家公司前三季度营收低于亿元，且扣非前后净利润均为负值，包括*ST碳元、*ST和科、*ST左江、*ST同达。*ST中期、*ST民控虽然营业收入也低于亿元，但净利润为正，且均处于微盈利状态，如果第四季度无法盈利，两家公司也可能被实施退市。


　　*ST莫高、*ST富吉、*ST天山2023年前三季度扣非前后净利润均为负数，虽然营收已经高于亿元，但在年报中如果扣除与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入后，仍低于亿元，也有被退市的风险。


　　此外，*ST商城的三季报的净资产仍为负数，如果年报仍未转正，也可能被实施退市。*ST商城在2023年着力推进的破产重整，截至目前，已完成重整计划。公司能否顺利“保壳”，还需要看经审计后的2023年财务报表。



　　还有9家公司因2022年年报被审计机构出具了非标意见而导致被*ST，如果这些公司在2023年不满足“摘帽”条件，也可能被直接实施退市。例如，*ST凯撒2023年三季报的净资产仍为负数，*ST美尚2023年三季报营收低于亿元且扣非前后净利润均为负数。


　　另外，*ST新海具有重大违法导致强制退市风险，*ST步高由于破产重整导致被“戴帽”。



　　哪些股有*ST风险


　　除了退市，在2024年哪些股可能被*ST？


　　根据被*ST的条件——净资产为负，数据宝梳理，2023年三季报净资产为负的非ST公司有8家，其中神州细胞-U由于按照科创板第五套标准上市，其规则显示，以该标准上市的公司从第4个完整会计年度开始执行ST标准。2024年为该公司上市后第4个完整的会计年度，所以暂时没有*ST风险，但如果2024年公司经审计的净资产仍为负数，则可能被*ST。



　　根据被*ST的条件——营业收入低于1亿元且扣非前后净利润为负，数据宝梳理显示，剔除科创板第五套标准上市的公司，2023年前三季度符合上述条件的共有36家非ST公司。其中，有6家公司2023年前三季度营收低于5000万元，包括中迪投资、理工导航、铁岭新城、荣丰控股、华图山鼎、威帝股份。


　　中迪投资已发布业绩预告，营收勉强过1亿元的线，公司预计实现营收1.08亿元至1.11亿元，较上年同期4.28亿元营收大幅下滑；归母净利润预计亏损2.2亿元至1.3亿元，亏损额度较上年同期有所收窄。


　　威帝股份也发布了年报预告，预计2023年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元。公司表示，在年报披露后，股票将可能被实施退市风险警示。


　　派瑞股份也披露年报预告，预计2023年归母净利润2000万元—2600万元，扣非净利润1300万元—1900万元，暂时避免了戴帽风险。


　　此外，盈建科、兴图新科已预告年报营收超亿元，麒麟信安、GQY视讯已预告年报扣非前后均为亏损，但未预告营收情况。


　　除了上述两项*ST的条件外，财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，也是被*ST的原因之一，投资者需要关注。