3月份以来全球铜价持续走高。3月16日，国际铜价（LME铜）向上突破至9000美元/吨关口；截至当前，国际铜价依然超过8800美元/吨。
目前，高品质铜矿山减少，冶炼端增产不易，导致铜供应偏弱；电动汽车兴起，电气设备更换周期来临，对铜需求逐步增长，这或许是铜价持续上升的最主要原因。
我国铜矿产量位居全球第四
从区域分布来看，世界铜资源主要分布在北美、拉丁美洲和中非三个地区。
根据美国地质调查局(US Geological Survey)的最新数据，2022年全球铜产量达到2200万吨，智利产量高达520万吨，占全球产量的24%左右；我国位居第四名，产量占比近9%。
我国铜矿储量位居全球第七
根据美国地质调查局数据显示，2022年全球铜矿储量8.9亿吨，创下历史最高水平。我国铜矿储量位列全球第七，达2700万吨，虽然较2021年增加100万吨，但占全球比重仅3%左右。
江西、内蒙古盛产铜矿
从国内来看，国家统计局数据显示，江西、内蒙古矿产资源丰富，铜矿储量均超过400万吨，两省铜矿储量占全国比重接近35%。云南、西藏、新疆铜矿储量均超过200万吨。
电力、家电是耗铜“大户”
铜是一种天然存在的金属，是一种重要的工业金属，由于其高延展性、韧性和导电性，在新能源（新能源汽车、光伏和风电）、机械电子、建筑等领域均有重要应用。
根据上海有色金属网2021年数据显示，电力、家电行业是用铜的主要产业，其中电力行业精炼铜消耗量占比超四成。
中国新能源用
铜需求复合增速远超全球
在能源转型的关键技术，如电动汽车、电池、太阳能电池板和风力涡轮机，需要比传统化石燃料更多的铜。我国近年来在新能源领域高速发展，耗铜量大幅增加。
信达期货研究所预测显示，2025年，中国新能源用铜需求或达到332万吨，占全球新能源需求比例创历史新高，超过75%；2025年较2019年复合增速接近60%，全球新能源用铜需求量复合增速仅30%左右。
头部矿企产能逐渐趋于稳定
国内矿企发展潜力较大
美国地质调查局数据显示，铜矿大国秘鲁、智利的铜矿储量已趋于稳定，产量略有下降趋势；我国铜矿产量自2019年以来持续上升，2022年的190万吨追平历史最高水平。相比于其他有色金属，我国铜与铅的再生资源产业发展较好，目前再生铅的占比已经超过60%，再生铜的占比也达到30%的比重。
湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保表示：“从需求角度来看，我国近日还提出推动大规模设备以旧换新相关政策，且家用电器、厂用电机、农用电网等也存在一定的增量需求，共同推动铜需求走高。此外，我国是铜消费大国，铜价一定程度上反映了我国制造业微观层面的活跃度。”
从公开数据来看，2022年，智利国家铜业公司铜产量尽管下降了10%，但仍以155.3万吨的产量位居全球十大铜矿公司之首。中国的紫金矿业位居全球第六位，2022年产量较上一年略有下降，2023年突破百万吨大关，稳居国内之首。随着产能的释放，紫金矿业在全球前十大铜矿企业的地位将更加稳固。
本土矿企迈向国际化
逐步打破“缺铜”格局
一直以来，全球铜矿主要被寡头垄断，中国矿端话语权偏弱。我国是全球铜矿资源最大的需求国，国内资源紧张，铜矿资源对外依存度高。
近年来，国内大型矿产企业通过购买海外矿山，与南美国家本土企业开展项目合作，继续向国际化企业迈进。
2021年，全球前30大铜企铜产量1527万吨，占全球矿铜产量的73%，中国仅有7家公司上榜全球前30矿企，占全球铜产量比例合计不到7%。
从上市公司公告来看，2023年，国内前三铜矿企业之一的五矿资源以18.75亿美元收购博茨瓦纳Khoemacau矿山。作为博茨瓦纳西北部的一座大型、长生命周期的铜矿，铜矿产资源量（按含铜金属总量计算）位列非洲第十，为中非铜矿带之外世界上最大的铜沉积系统之一。2023年全年五矿资源的铜总产量（电解铜加铜精矿含铜）为34.73万吨，同比增加14%；预计2024年铜产量为31.9万吨～36.4万吨。
洛阳钼业2023年铜矿产量突破40万吨，成为全球大型铜矿企中少有保持铜高增长的企业。
证券时报·数据宝统计，包括紫金矿业、五矿资源、洛阳钼业等在内的7家铜矿企业在2024年、2025年有望迎来业绩大幅增长；比如紫金矿业2023年净利润增幅上限仅有5.28%，2024年～2025年机构预测净利润增幅均有望超过20%；西部矿业、五矿资源2023年净利润下滑，后者下滑幅度接近95%，两家公司2024年机构预测净利润增幅分别有望达到29.74%、2577.78%。
从市场表现来看，截至3月22日，上述7家公司股价年内均实现上涨，洛阳钼业及港股五矿资源涨幅超过40%；西部矿业、紫金矿业、江西铜业涨幅均超过20%。
