下午两点过后，A股风云骤变。本来向好的指数，突然开始杀跌。热门股工业富联成交额超百亿，此前一度涨近9%创新高，但尾盘直线杀跌，股价跌幅超过1%，较大程度上打击了市场的情绪。A50的跌幅亦一度达到1%。


　　那么，究竟又发生了什么？今天盘中，市场突然传出：风险解除，市场秩序恢复正常，恢复两融业务正常平仓措施。然而，有券商营业部的总经理向券商中国记者表示，目前客户的市值都已经上来了，有风险的客户很少。还有券商表示，一直没有调整过两融平仓政策，也不存在正常化一说。


　　从外资来看，依然是持续强势。近期，海外知名媒体更是集体唱多中国资产。不少外媒表示，中国股市已经走牛。


　　A股突然杀跌


　　今天，市场再度演绎跷跷板效应。昨天晚上，美股大涨，今天A股就出现了调整。下午两点过后，A股市场突然迎来震动，本来翻红向好的指数突然开始大幅杀跌。A50跌幅则更大。



　　与此同时，黑色系期货尾盘持续走低，焦煤跌逾5%，焦炭跌逾3%，铁矿石跌近3%。国际市场上，新加坡铁矿石期货主力合约跌逾5%。相比较而言，港股市场则更强一些。


　　从盘面上看，量化盘似乎又回来了。这其中，工业富联的表现尤其值得关注。该股成交额超百亿，此前一度涨近9%创新高，但很快股价被砸，跌幅扩大至1%以上。有消息称，工业富联业绩可能会低于预期。



　　今天盘中，市场突然传出：风险解除，市场秩序恢复正常，恢复两融业务正常平仓措施。然而，有券商营业部的总经理向券商中国记者表示，目前客户的市值都已经上来了，有风险的客户很少。还有券商表示，一直没有调整过两融平仓政策，也不存在正常化一说。但有些市场人士认为，量化盘可能已经回来了。


　　外资的态度


　　值得注意的是，外资依然强烈看多A股，今天午后，外资是市场的重要支撑力量。



　　最近，外资的态度着实让人意外。许多知名海外媒体，都已经喊出“中国股市已经走牛”的口号。


　　据彭博社报道，在经历了过去一年的多次折腾之后，一些投资者看到了中国股市近期反弹可能有所不同的证据。北京方面结束股市大跌的决心、经济和盈利正在回升的迹象以及外资流入的回归，让中国海外投资管理公司的投资者有理由相信市场正在触底反弹。


　　富兰克林邓普顿新兴市场股票投资组合经理Nicholas Chui表示：“许多公司和行业的收入及盈利继续复苏，这应该有助于这些股票和行业的股价上涨。我们还预计房地产以外的行业将随着时间的推移而形成并变得更加强大。这将使经济继续以可持续的方式从房地产转型。”


　　自2月2日触及五年低点以来，沪深300指数一度上涨近13%，而恒生中国企业指数自1月中旬以来已上涨约15%。 分析师表示，北京决心在2024年实现5%的经济增长，这表明增量刺激措施将继续流入。数据显示经济正在好转，通胀自2023年8月以来首次回到正值，制造业和服务业不再陷入严重衰退。


　　交易员也更加慷慨地奖励好于预期的收益。理想汽车和信义光能在公布好于预期的季度盈利后，均录得多年来最大涨幅，这与2023年的情况相反，当时即使是积极的业绩也未能提振股市。3月11日，中国成长股创业板指数进入技术牛市。拉扎德资产管理公司首席市场策略师罗纳德·坦普尔上周在接受彭博电视台采访时表示。“未来12至18个月，中国可能成为表现最好的股市之一。”


　　外国资金正在回流。摩根士丹利的一项分析显示，全球长期投资者已暂停抛售中国，一些基金的悲观情绪有所减弱。尽管近期有所上涨，但MSCI中国指数估值仅9倍，而标准普尔500指数和MSCI印度基准指数的读数均超过20倍。


　　法国巴黎资产管理公司多资产量化解决方案投资组合经理李伟表示：“中国是一个具有建设性的长期投资市场，估值较低。” “如果你正在寻找阿尔法，我强烈建议你去中国寻找。”


　　据福克斯新闻今天报道，中国股市继续走高，一些指数成功突破关键技术水平，增加了更多投资者参与涨势的风险。令人惊讶的是，许多指数正处于进入牛市的风口浪尖，但很多投资者可能并不知道这一点。


　　技术正在验证观点


　　昨天，也有知名券商分析师透露，外资正在卖出日本，回补中国。


　　正如著名的约翰·邓普顿爵士曾经说过的那样：“牛市诞生于悲观主义，成长于怀疑主义，成熟于乐观主义，并死于欣快感。” 我们所看到的完全符合剧本。我们经历了悲观的牛市，现在怀疑阶段已经开始。


　　许多高贝塔系数板块（那些比基础市场波动性更大的板块）已经进入牛市，恒生科技指数成为继科技股之后最新一个在周二接过这一重任的股票，这进一步增加了涨势可能持续的感觉。


　　中国A50期货不仅摆脱了新冠疫情的下跌趋势，而且上周晚些时候也突破了200日移动平均线，将1月低点的反弹幅度扩大至15%。虽然有些人可能会认为这一走势已经遥遥无期，但需要看看这些市场已经下跌了多少。可能已经错过了底部，但这并不意味着根据时间框架，在任一方向上仍然没有足够的交易机会。


　　与A50指数一样，恒生期货也处于类似的位置，尽管它们距离突破新冠下降趋势和200天移动平均线仍有一段距离。但这种情况可能不会持续太久。自1月低点以来，期货处于明显的上升趋势，周二飙升至今年最高水平，反弹幅度扩大至16%。目前正在测试17200点阻力位，上行突破将重新测试200日均线和新冠下行趋势。


　　虽然远未达到日元的覆盖范围，但人民币兑美元已开始呈现较强走势，美元/离岸人民币显示出展期迹象。如果这种趋势持续下去，考虑到资产和货币升值的可能性，可能会鼓励离岸投资者买入上涨的股票。


　　美元/离岸人民币已经突破了50日和200日移动均线，突破了上周交易的三角形形态，然后止步于7.1730。2月份美国消费者物价指数 (CPI) 数据火热，以及随之而来的美国债券收益率的上升，使得价格在过去24小时内小幅反弹。