益配资观点

上周，A股震荡整理，周一冲高，周二开始回落，周四周五完成探底回升。调整的力量主要源自于机构抱团股的杀跌与止跌。中证1000指数上涨2%，上证50指数下跌1.80%，形成鲜明的对比。

周五，市场低开高走，行业方面，酿酒、券商信托、安防设备、工艺商品、石油、船舶制造、多元金融、汽车行业、文化传媒、装修装饰、电子信息、软件服务等涨幅居前；题材股方面，水产养殖、油气设服、券商概念、白酒、海洋经济、LED、地摊经济、MLCC、超级电容、天然气等领涨。

券商板块展开强反弹：光大证券冲板，东兴证券涨逾7%，浙商证券、财通证券、ST安信、第一创业、锦龙股份、中信建投、太平洋涨逾3%。

酿酒板块反弹：兰州黄河、金枫酒业、青青稞酒涨停，会稽山、古越龙山、惠泉啤酒、口子窖、莫高股份涨逾2%，贵州茅台下破2000后反弹2%左右。

农业股午后拉升：天山生物领涨，中水渔业涨停，国联水产、神农科技、登海种业、京粮控股、西部牧业、大湖股份、佳沃股份涨幅居前。

益配资从去年11月以来反复强调宏观经济、流动性、情绪三者决定行情动向，并依据历史规律和宏观经济走向，给出市场将开启一波跨年行情。随着时间推移，目前这三大因素都发生了一些变化：经济复苏步伐放缓，流动性已经出现边际收紧，海外股市也进入高位强震模式。故而市场将从流动性驱动转向业绩驱动，估值将成为重要因素。高位抱团股的补跌与绩优小盘股的补涨，均源自此。连续调整后，市场初步具备反弹条件，但要提防中期可能走弱，逢反弹逐步降低仓位。机会方面，短线主要关注有政策利好的题材股，中期关注盈利改善的中小市值公司。

消息面

十大券商策略：A股牛市格局没变！反攻号角吹响 市场将进入上行窗口

海通证券：美债利率对A股是短期扰动，A股牛市格局没变：企业盈利仍在回升中、市场情绪虽偏高但未极端；国盛证券：调整之后，反攻号角已经吹响。未来一个月，市场将再次进入上行窗口。

改革重点明晰 资本市场发展新图谱绘就

在提请十三届全国人大四次会议审查的国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案中，关于资本市场改革发展的表述颇为丰富，包括大力发展机构投资者、深化新三板改革、畅通科技型企业国内上市融资渠道等。

养老金第三支柱建设料提速 “新长钱”入市可期

“十四五”时期，我国养老金第三支柱将迎来重要发展机遇。围绕这一议题，多位代表委员建言献策，如加大政策支持力度、探索建立专属账户体系、扩大养老金和企业年金投资范围等。业内人士表示，养老金第三支柱建设提速有望为资本市场带来“新长钱”。

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